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O primeiro concurso foi realizado em 1º de março de 2008.

Túlio (ex-volante do Botafogo), Lula e Bebeto de Freitas, quando presidente do clube carioca, durante cerimônia de assinatura do decreto que regulamenta a Timemania.

A Timemania foi criada para ajudar os clubes participantes a pagarem as suas dívidas com o governo brasileiro.

Do total arrecadado, os clubes recebem 22% que são destinados ao pagamento de dívidas com o INSS, FGTS, Receita Federal e outros impostos devidos à União.

A Timemania funciona de maneira similar a Lotomania, porém, em vez de escolher 50 números para acertar 20, escolhe-se 10 para acertar 7.